Aujourd’hui difficile de passer a cote de l’economie. Lehman Brothers, un veteran de 158 ans aux Etats Unis vient de se placer sous la loi de la faillite. Non seulement ceci affecte l’economie, mais c’est la plus grosse faillite de l’histoire des USA et de la planete.
Lehman Brothers (LEB) est fonde en 1850, et a joue un role important dans le developpement economique des Etats-Unis. LEB a passé a travers de nombreuses tempetes economiques dont celle de 1929, la plus grosse crise financiere de la planete de tout les temps. Firme renommee mondialement LEB compte plus de 28 000 employes repartis dans 23 pays. Des revenus annuels de 4.2 milliards et des actifs de 282 milliards.
LEB est en faillite. Merrill Lynch, un autre blue chip, y a echappe de justesse la semaine derniere rachetee par la Bank of America pour 50 milliards. Freddie May et Freddie Mac les 2 equivalents americains de la SCHL, ont ete sauves in-extremis par la FED qui les a pratiquement nationalizes, pour sauver ce qui reste du marche immobilier et financier americain.
L’economie mondiale est en crise, la plus grosse crise apres celle de 1929. Pourquoi? L’economie est un mecanisme d’une beaute inouie. Au niveau macro-economique, tout se balance et chaque facteur a sa place et en bout de ligne place le tout en equilibre.
Depuis les dernieres 15 annees environ, aux USA et au Canada dans une mesure moindre, les institution financieres se sont mises a offrir de nouveaux produits financiers, principalement hypothecaires, pour repondre a une demande des consommateurs. Par des taux d’interet plus bas et souvent des taux variables, et des termes plus long, plusieurs ménages ont eu acces a des hypotheques qu’ils n’auraient pas du selon les criteres normaux. Tant que la job va bien, que les taux d’interet demeurent bas, et que les perspectives demeurent bonnes, la vie continue.
Des merges des companies de financement qui ne rapportent pas les benefices escomptes, et la devaluation du rouble Russe, qui a entraine la Russie en defaut de paiement ont ete le tout debut de la crise financiere. Les investisseurs se sont mis a vendre les obligations pour se refugier dans le marche americain, ce que les pros appellent un “Flight to quality” Donc les investisseurs recherchant le meilleur deal ont prefere s’eloigner des hypotheques a taux moindre pour d’autres investissements plus surs et plus rentables. Le manque de liquidite des reassureurs hypothecaires ont mene a la crise du papier commercial.
Bon petite explication ici. Les banques et trusts qui pretent des hypotheques aux acheteurs de maisons comme moi, ne supportent pas leur hypotheques eux-memes. Ils demandent a des reassureurs (Freddie May, Freddie Mac, SCHL etc…) de leur donner des prets, a des taux moindres que les hypotheques qu’ils conscentent, et font leur argent sur la difference des taux. Les reassureurs se financent en emettant des titres de dettes (le papier commercial) qui est transige dans les tres gros investisseurs avec d’autres placement. C’est ici que la crise du papier commercial a frappe. Ce papier commercial a ete rejete au profit d’autres investissements. Donc l’effet revient vers le depart.
Les reassureurs ne pouvant plus (ou tres peu) se financer ont donc decide 2 choses. Ils demandent un taux d’interet plus eleve, et ne veulent financer que des hypotheques de qualite. Donc les banques et Trust ont cesse de donner du prêt a taux reduit et ont augmente leur taux de financement. En cessant le prêt a taux reduit, le marche immobilier a degringole, les acheteurs n’ayant plus d’hypotheque pour l’achat. En augmentant le taux d’interet, tout ceux qui ne reussissait a payer l’hypotheque que par la peau des fesses sont maintenant en faillite car leur taux variable augmente en consequence.
Donc les banques, au lieu d’avoir plus de rentree d’argent se sont mis a recevoir des cles de maison au lieu des paiements. Le marche immobilier s’etant efondre face au double impact de la rarete des prêt et la hausse des taux. Les valeurs des maison baissent et plusieurs se sont retrouve avec une hypotheque superieure au prix de la maison.
Donc la spirale continue et s’auto alimente. Les banques doivent radier des hypotheques et prendre des pertes gargentuesques, reduisant ainsi leur valeur boursiere. La faillite de LEB est la consequence directe de la crise financiere (principalement) americaine et d’autres sont malheureusement a venir. Ici au Canada le reseau des banques est structure legerement differemment et leur apporte une base financiere plus solide.
Cependant, avis a tout ceux qui croient que la crise aura seulement des effets aux USA, la crise est mondiale. La baisse de valeur boursiere des banques et la faillite de LEB aura des consequences sur vos portefeuille de bourse, et vos placement mutuels. Si vous en avez pas, votre banque en a, et elle devra augmenter ses taux de financement pour couvrir ses pertes. Si vous avez des prets le taux augmentera, et bonne chance pour une nouvelle hypotheque. D’ailleur le gouvernement canadien vient de reserrer les criteres pour une hypotheque, reponse directe a la crise financiere.
Le Canada echappe a la recession actuellement grace a la prosperite de l’ouest. L’ontario et le Quebec sont en recession, mais la baisse drastique du prix du baril entraine les grandes petrolieres dans la crise actuelle, additionnant les effets negatifs. Il est donc a prevoir que le Canada va entrer en recession technique, meme si l’ouest ne le sera probablement pas.
Comme je vous le disait l’economie est une belle machine. Dans quelques temps, la baisse de valeur des actions va devenir un attrait pour les investisseurs, qui vont se remettre a acheter les actions. Cela entrainera une hausse, qui elle augmentera les possibilities d’affaires dans tout les domains. De par ses mecanismes le marche va s’equilibrer. Les recessions, les crises et les boom sont des cycles normaux de l’economie, et nous sommes actuellement dans le creux de vague.
Pour vous laisser sur un note positive, septembre est historiquement le pire mois de l’annee a la bourse, fiez vous a moi que je ne suis pas le seul a savoir cela, les investisseurs le savent. De plus l’histoire demontre que chaque recession a ete suivie d’une periode plus longue de prosperite. S’agit seulement de prendre son mal en patience les bons temps vont revenir !
Lehman Brothers (LEB) est fonde en 1850, et a joue un role important dans le developpement economique des Etats-Unis. LEB a passé a travers de nombreuses tempetes economiques dont celle de 1929, la plus grosse crise financiere de la planete de tout les temps. Firme renommee mondialement LEB compte plus de 28 000 employes repartis dans 23 pays. Des revenus annuels de 4.2 milliards et des actifs de 282 milliards.
LEB est en faillite. Merrill Lynch, un autre blue chip, y a echappe de justesse la semaine derniere rachetee par la Bank of America pour 50 milliards. Freddie May et Freddie Mac les 2 equivalents americains de la SCHL, ont ete sauves in-extremis par la FED qui les a pratiquement nationalizes, pour sauver ce qui reste du marche immobilier et financier americain.
L’economie mondiale est en crise, la plus grosse crise apres celle de 1929. Pourquoi? L’economie est un mecanisme d’une beaute inouie. Au niveau macro-economique, tout se balance et chaque facteur a sa place et en bout de ligne place le tout en equilibre.
Depuis les dernieres 15 annees environ, aux USA et au Canada dans une mesure moindre, les institution financieres se sont mises a offrir de nouveaux produits financiers, principalement hypothecaires, pour repondre a une demande des consommateurs. Par des taux d’interet plus bas et souvent des taux variables, et des termes plus long, plusieurs ménages ont eu acces a des hypotheques qu’ils n’auraient pas du selon les criteres normaux. Tant que la job va bien, que les taux d’interet demeurent bas, et que les perspectives demeurent bonnes, la vie continue.
Des merges des companies de financement qui ne rapportent pas les benefices escomptes, et la devaluation du rouble Russe, qui a entraine la Russie en defaut de paiement ont ete le tout debut de la crise financiere. Les investisseurs se sont mis a vendre les obligations pour se refugier dans le marche americain, ce que les pros appellent un “Flight to quality” Donc les investisseurs recherchant le meilleur deal ont prefere s’eloigner des hypotheques a taux moindre pour d’autres investissements plus surs et plus rentables. Le manque de liquidite des reassureurs hypothecaires ont mene a la crise du papier commercial.
Bon petite explication ici. Les banques et trusts qui pretent des hypotheques aux acheteurs de maisons comme moi, ne supportent pas leur hypotheques eux-memes. Ils demandent a des reassureurs (Freddie May, Freddie Mac, SCHL etc…) de leur donner des prets, a des taux moindres que les hypotheques qu’ils conscentent, et font leur argent sur la difference des taux. Les reassureurs se financent en emettant des titres de dettes (le papier commercial) qui est transige dans les tres gros investisseurs avec d’autres placement. C’est ici que la crise du papier commercial a frappe. Ce papier commercial a ete rejete au profit d’autres investissements. Donc l’effet revient vers le depart.
Les reassureurs ne pouvant plus (ou tres peu) se financer ont donc decide 2 choses. Ils demandent un taux d’interet plus eleve, et ne veulent financer que des hypotheques de qualite. Donc les banques et Trust ont cesse de donner du prêt a taux reduit et ont augmente leur taux de financement. En cessant le prêt a taux reduit, le marche immobilier a degringole, les acheteurs n’ayant plus d’hypotheque pour l’achat. En augmentant le taux d’interet, tout ceux qui ne reussissait a payer l’hypotheque que par la peau des fesses sont maintenant en faillite car leur taux variable augmente en consequence.
Donc les banques, au lieu d’avoir plus de rentree d’argent se sont mis a recevoir des cles de maison au lieu des paiements. Le marche immobilier s’etant efondre face au double impact de la rarete des prêt et la hausse des taux. Les valeurs des maison baissent et plusieurs se sont retrouve avec une hypotheque superieure au prix de la maison.
Donc la spirale continue et s’auto alimente. Les banques doivent radier des hypotheques et prendre des pertes gargentuesques, reduisant ainsi leur valeur boursiere. La faillite de LEB est la consequence directe de la crise financiere (principalement) americaine et d’autres sont malheureusement a venir. Ici au Canada le reseau des banques est structure legerement differemment et leur apporte une base financiere plus solide.
Cependant, avis a tout ceux qui croient que la crise aura seulement des effets aux USA, la crise est mondiale. La baisse de valeur boursiere des banques et la faillite de LEB aura des consequences sur vos portefeuille de bourse, et vos placement mutuels. Si vous en avez pas, votre banque en a, et elle devra augmenter ses taux de financement pour couvrir ses pertes. Si vous avez des prets le taux augmentera, et bonne chance pour une nouvelle hypotheque. D’ailleur le gouvernement canadien vient de reserrer les criteres pour une hypotheque, reponse directe a la crise financiere.
Le Canada echappe a la recession actuellement grace a la prosperite de l’ouest. L’ontario et le Quebec sont en recession, mais la baisse drastique du prix du baril entraine les grandes petrolieres dans la crise actuelle, additionnant les effets negatifs. Il est donc a prevoir que le Canada va entrer en recession technique, meme si l’ouest ne le sera probablement pas.
Comme je vous le disait l’economie est une belle machine. Dans quelques temps, la baisse de valeur des actions va devenir un attrait pour les investisseurs, qui vont se remettre a acheter les actions. Cela entrainera une hausse, qui elle augmentera les possibilities d’affaires dans tout les domains. De par ses mecanismes le marche va s’equilibrer. Les recessions, les crises et les boom sont des cycles normaux de l’economie, et nous sommes actuellement dans le creux de vague.
Pour vous laisser sur un note positive, septembre est historiquement le pire mois de l’annee a la bourse, fiez vous a moi que je ne suis pas le seul a savoir cela, les investisseurs le savent. De plus l’histoire demontre que chaque recession a ete suivie d’une periode plus longue de prosperite. S’agit seulement de prendre son mal en patience les bons temps vont revenir !
